DCF

DCF-Grundlagen: Vom Free Cash Flow zum Enterprise Value

Diskontiere geplante Free Cash Flows, berechne den Terminal Value und leite den Unternehmenswert ab.

Einsteiger·12 Min

Unlevered Free Cash Flow & WACC herleiten

Berechne NOPAT und den unverschuldeten Free Cash Flow und leite den WACC aus der Kapitalstruktur ab.

Fortgeschritten·15 Min

DCF mit Mid-Year Convention & Wert je Aktie

Diskontiere mit Jahresmitte-Konvention, berechne den Terminal Value und brücke vom EV zum Wert je Aktie.

Profi·20 Min

DCF-Modell selbst bauen (Excel)

Lade die Excel-Vorlage im Investment-Banking-Format herunter, baue ein vollständiges 5-Jahres-DCF-Modell inkl. WACC-Herleitung und lade es zur automatischen Prüfung wieder hoch.

Profi·45 Min·🗂️ Full Model

WACC aus Peer-Betas herleiten (Unlevering & Relevering)

Die professionelle Methode zur WACC-Herleitung: Betas einer Peer-Gruppe entschulden, mitteln und auf die Zielkapitalstruktur neu verschulden.

Fortgeschritten·20 Min

Terminal Value: Wachstum, ROIC und die Reinvestitionsrate

Prüfe, ob eine Terminal-Growth-Annahme mit der Kapitalrendite (ROIC) des Unternehmens konsistent ist – und wie stark das die Bewertung verändert.

Fortgeschritten·20 Min

Country Risk Premium: Eigenkapitalkosten für Emerging-Markets-Cashflows

Leite die Country Risk Premium nach der Damodaran-Methode her und baue sie – inklusive Beta-Skalierung – korrekt in die Eigenkapitalkosten ein.

Profi·20 Min

Gutes vs. schlechtes Wachstum: Der ROIC-WACC-Spread

Zwei Unternehmen wachsen mit identischer Rate – und schaffen trotzdem völlig unterschiedlichen, teils negativen Wert. Rechne die Renditespanne durch.

Profi·15 Min

Die Stub-Periode: Der exakte erste Diskontierungszeitraum im DCF

Der Bewertungsstichtag fällt selten auf den Jahresanfang – wer trotzdem mit t=1 diskontiert, unterschätzt den Wert systematisch.

Profi·20 Min

DCF mit Sensitivitätstabelle selbst bauen (Excel)

Baue ein vollständiges 5-Jahres-DCF-Modell und ergänze es um eine echte 3×3-Sensitivitätstabelle, die den Enterprise Value nach WACC und Terminal-Growth-Rate durchrechnet – genau wie es in echten Banking-Modellen verlangt wird.

Profi·55 Min·🗂️ Full Model

Multi-Stage DCF selbst bauen (Excel)

Baue ein zweistufiges 10-Jahres-DCF-Modell für ein Wachstumsunternehmen: eine explizite Hochwachstumsphase gefolgt von einer 'Fade'-Periode, in der Wachstum und Marge linear auf das Endniveau zulaufen – die Technik, mit der Elite-Boutiquen Wachstumsunternehmen bewerten.

Profi·60 Min·🗂️ Full Model

Interview-Test: DCF (12 Fragen)

Die DCF-Konzeptfragen, die in Interviews bei Bulge-Bracket-Banken und Elite-Boutiquen tatsächlich gestellt werden.

Fortgeschritten·15 Min