Valuation & Comps
Bewertung & Vergleichswerte
Enterprise vs. Equity Value verstehen und mit Multiples relativ bewerten.
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Trading Comps: Ausreißer bereinigen & EBITDA normalisieren
Bereinige das EBITDA um Einmaleffekte, entferne einen Ausreißer aus der Peer-Gruppe und leite den Aktienkurs ab.
Fortgeschritten·16 Min
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Verwässerte Aktienzahl: Optionen und Wandelanleihen
Die Treasury-Stock-Methode für Optionen – und warum sie bei Wandelanleihen ausdrücklich NICHT gilt. Ein beliebter Stolperstein.
Fortgeschritten·18 Min
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Kaufen oder leasen? Warum dasselbe Geschäft zwei Multiples hat
Zwei identische Unternehmen, identischer Wert – aber völlig unterschiedliche EV/EBITDA-Multiples. Ein Klassiker zur Vergleichbarkeit.
Fortgeschritten·14 Min
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Precedent Transactions: Vom Multiple zum Angebotspreis
Transaktionsmultiples enthalten Kontrollprämie und Synergien – deshalb liegen sie über Trading Comps. Rechne die komplette Kette rückwärts bis zur impliziten Prämie.
Fortgeschritten·20 Min
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Die EV/EBITDA-Falle: Wenn dieselbe Kennzahl unterschiedlich 'billig' aussieht
Zwei Unternehmen mit identischem EBIT, aber unterschiedlicher Kapitalintensität – warum EV/EBITDA sie trotzdem völlig verschieden bewertet.
Fortgeschritten·15 Min
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Interview-Test: Valuation & Comps (13 Fragen)
Enterprise vs. Equity Value, Multiples-Auswahl und die Fallstricke der Vergleichbarkeit – Pflichtstoff für jedes M&A-Interview.
Fortgeschritten·16 Min